摘要

隨著乾旱的肆虐，水資源短缺正在成為一個嚴重的全球威脅。北美到歐洲都相繼出現乾旱危機，中國也發佈乾旱預警。
聯合國數據顯示，目前全球有23億人生活在水資源不足的國家。水資源不足會直接影響農業和工業生產，其中農業生產佔目前水需求的70%左右。
Morningstar Direct 數據也表明，過去5年來有23檔水基金成立，截至7月底總資產達80億美元，許多投資者聚焦海水淡化、智能灌溉和水污染防治等。

水資源的供需

氣候，糧食和水資源緊密相關：在上個世紀，全球淡水使用量增加了六倍，且預測在未來三十年用水量將會持續增加約30%。水資源在未來社會發展的許多環節中都將起到關鍵作用。

在全球的水資源需求中，農業生產佔比70%，每年消耗在農業上的水大約3萬立方米。但這種需求比例因地區而異：亞太地區農業用水量佔總量82%，而在東歐農業用水僅占其總量25%。

隨著乾旱的肆虐，水資源短缺正在成為一個嚴重的全球威脅。全球最缺水的國家主要集中在中東北非地區，由於其地理環境主要是沙漠，水資源嚴重短缺：爾米亞湖曾一度是中亞最大湖泊，其面積已經從1990年代的5400平方公里縮減至今僅2500平方公里

正如之前提到的農業與水資源密不可分的關聯，其他產業有如時裝，能源，採礦，化工和製藥等也在生產過程中消耗大量水。除了中東國家，根據世界銀行的數據，在全球10大經濟體中，除了美國和加拿大之外，剩下8個的人均淡水資源都低於全球平均水平：地理環境導致的水資源分佈差距更加劇了部分地區的緊缺局面。

缺水問題下的投資

水資源管理也是ESG中的一環，對於企業或國家的評估中，水資源管理可被納入考量。缺水的問題為企業和投資人帶來新的風險與機遇：

水利基礎設施

水利基礎設施投資不足，全球範圍約20億人缺乏穩定安全飲用水。每年約有8500億美元被用於供水和水資源保護，但這還遠遠不夠。

在過去十年中，全球用水支出增長了約 1%，但地區差異仍比較明顯。拉丁美洲和歐洲的支出實際上有所下降。亞太和北美這兩個最大市場的支出總計增加了約 820 億美元。

水與能源轉型

以智利銅業為實例分析：銅在能源轉型中發揮關鍵作用，但是其生產過程消耗大量水。下方為以新能源車為例，純電車所需銅量是燃油車的四倍。

智利產銅佔全球27%排名第一，且挖礦活動伴隨著較為顯著的水資源短缺現狀，再加之生產活動本身的高耗水量，水資源挑戰是一個迫在眉睫的問題。目前最切實的解決措施是提高水資源回收利用率，且計劃在2032年將海水的使用比例提高到68%。這些計劃的實施將會對整體的運營支出產生影響。

不同類型車的含銅量（純電車所需銅量是燃油車的四倍）*ICE: 燃油車/ HEV: 油電混合車/ PHEV: 插電式油電車/ BEV: 純電車

水與糧食

有研究表明到2050年，全球食品需求將會增加50%，從而給水資源帶來更大壓力。其中面臨風險最大的作物種類有小麥，大米和黃豆等。

目前解決方法有如下幾類：

（1）海水淡化：全球海水淡化能力在近三十年來穩步提升，從1990年不足2千萬立方米/天，到2022年超過1億立方米/天。按照地區劃分，64%的海水淡化市場集中在缺水的中東和非洲。按照用途來看，淡化的海水有67%用於民生用水。海洋佔地球重量97%的水，海水淡化的產量升高和成本的縮減將會是未來發展的重點。

（2）智能灌溉：正如前面提到，農業用水佔了總需求的70%，解決水資源問題需要開源節流，智能灌溉便是“智能節流”。常用的技術有滴灌（微灌）智能控制系統，能夠有效降低灌溉所需水量。

（3）新型農作物：通過科學的培育，可篩選出需水量更小卻產量更大的農作物品種，或是將耐旱特性添加至更多的作物種類中去，從而減少用水量需求。

國際水資源競爭與利用

據1977年聯合國對國際河流的調查與統計，當時全球有214條國際河流，其跨境共用淡水資源約占地球淡水資源總量的一半。其中最多的流經13個國家，如多瑙河；流經3個國家的有155條；流經4～13個國家的有23條。（《國際河流跨境水資源合理利用與協調管理》何大明&馮彦）

隨著水資源緊缺以及國際地緣政治局勢不斷升溫，國際跨境河流問題將會更加複雜化。以蘇聯解體時狀況為例：鹹海作為原本蘇聯的內河，在解體後橫跨哈薩克斯坦，吉爾吉斯斯坦，塔吉克斯坦，土庫曼斯坦和烏茲別克斯坦等眾多原加盟共和國。這些國家間的競爭利用就曾導致河流生態系統被破壞。在可預測的逆全球化趨勢下，水資源作為重要的戰略資源將會得到更多重視。