September 6, 2023

資產配置的規劃與傳承中會涉及到多種工具的選擇，除了在此前提到過的信託以外，保險作為一種熟知的投資或風險管理工具被許多高淨值人士所使用：如人壽保險在1990年代中期，開始成為高淨值人士遺產和資產規劃中一個具有成本效益的組成部分。本次市場觀察，我們將探討保險在投資組合配置與財富傳承規劃中的角色與應用。

摘要

財富傳承與風險平衡密不可分，如果拉長時間維度，財富應該用風險來衡量。
波士頓家族企業研究協會的一組研究調查顯示，70%的家族企業未能傳承到第二代，88%的家族企業未能傳至第三代，只有3%的家族企業至第四代仍然在經營。根據不同的個人目標和風險偏好，投資者可以選擇不同種類和產品來配置自己的投資組合。
一般來說，保險在投資組合中的比重應隨著年齡、收入、家庭狀況等因素而變化。
保險在資產配置中可以作為去極端化風險的一種工具，在高淨值客戶的私人銀行平台能夠提供保費融資的情況下，低利率環境中的保單還可以用作抵押融資，以獲取更多靈活度與流動性。

家族財富傳承

財富延續與風險平衡密不可分，如果拉長時間維度，財富應該用風險來衡量。剝離風險後的資產才能稱之為財富。從長期來看，重要的不僅是創造了多少財富，還要看傳承了多少財富，以及財富留存的時長。從本質上來講，財富創造與傳承是從風險中獲取並保全收益。因此，高淨值客群經常借助各式的現代金融工具降低風險。

波士頓家族企業研究協會的一組研究調查顯示，70%的家族企業未能傳承到第二代，88%的家族企業未能傳至第三代，只有3%的家族企業至第四代仍然在經營。無論是用以平衡投資組合或用作槓桿配合投資組合，還是用以及早規劃人生下一個篇章，保險的避險特性以及其可被質押再融資的性質逐漸被許多高淨值人士所重視。

高淨值人士對保險的需求因人而異，取決於他們在家庭、企業和財富管理方面的目標。通過結合高淨值人士所面對的具體風險並綜合考慮多方因素，可以設計出最客製化的保險應用方案。

保險與人生階段

根據不同的個人目標和風險偏好，投資者可以選擇不同種類和產品來配置自己的投資組合。一般來說，保險在投資組合中的比重應隨著年齡、收入、家庭狀況等因素而變化：

30-50歲：這個階段的投資者是事業的黃金上升期，作為家庭支柱，家庭責任重大。通常有較高的收入和較多的家庭責任，儲蓄型或投資型保險來提供額外的收益和保障：

保障是首要考量，投資與保障應當分離：可考慮的面向有如高端醫療險 + 重疾險 + 儲蓄分紅險 + 終身壽險
壽險保額參照指標：5-10年收入+5年左右的家庭支出+當前家庭負債
家庭經濟支柱可優先考慮，能夠維持家庭的生活水準的保障

50歲以上：這一階段的投資者通常有較高的財富和較多的退休規劃，主軸為財富傳承與轉移，可以配置較高比例的低風險的資產，此外在保險的選擇上：

具備槓桿倍數大額壽險是較為理想的選擇，藉此規劃更好的財富傳承
家庭成員的儲蓄分紅配置，包含子女的儲蓄分紅配置
家庭成員的重疾險配置亦可納入考量

險種發展與選擇

人壽儲蓄分紅險是一種儲蓄型的人壽保險，作為一種長期儲蓄型保險理財産品，同時擁有儲蓄功能和人壽保障。儲蓄分紅的特點是回報相對穩定，且無需健康核保。儲蓄分紅適合作為一個長期資産配置工具選擇，透過長時間換取高收益，將人壽保障價值和保單現金價值連結。

‍大額壽險是一種投資型的保險，可以在被保險人過世時，提供一筆大額的身故保險金給指定的受益人，用於實現財富傳承或資產配置等目標。大額壽險的特點是保費相對一次性，回報相對高倍，並且在特定國家或地區可以享受稅務優惠和法律保護。

高端醫療險是一種針對高端人群設計，高保額、不受區域和醫保限制、就醫直付、覆蓋廣泛的醫療費用保險，可以在被保險人需要住院或接受手術等醫療服務時，提供高額的醫療費用賠償或直接結算，並且可以享受高品質和個性化的醫療服務。特點是保障地區相對全球化，但是值得注意的是高端醫療保險，需要每年續保，保費會隨年紀增長提高，並且沒有退保價值或分紅儲蓄的機制和效果。

重大疾病險是一種當被保人患有重大疾病時，由保險公司按合約對被保人進行補償保險，保額相對高額，以大病保障為主，儲蓄為輔；隨著年紀的增長保費會升高，並且可以提供槓桿對抗通脹。