August 17, 2022

在8月11日，小米董事長雷軍在發表2022年度公開演講時表示，小米在自動駕駛領域已經投資33億元人民幣的研發費用，並設立了2024年進入電動汽車領域第一陣營的目標。汽車未來發展的共同方向是電動化與智能化，更多科技互聯網企業新玩家的入局印證了這一趨勢。

摘要

據中汽協數據顯示，截止至2022年6月底，中國新能源電動汽車（後稱EV）保有量超過1千萬；2022年上半年中國EV出口量達20.2萬輛，同比增長1.3倍，佔汽車總出口量的16.6%。
7月份中國乘用車批發銷量環比僅下降個位數，超出市場預期，因為補貨需求和零售渠道促銷部分抵消了季節性不利因素。7月的電動汽車銷量保持穩健，主要是依靠油電混動汽車銷量的支撐。EV渗透率稳定在 25%左右。
中國EV已經逐漸脫離對補貼政策的依賴，轉向由行業和市場自我推動的發展階段。2022年上半年全球純電汽車（BEV）銷量特斯拉位居第一，比亞迪BYD第二，同比增長3.5倍。

中國EV市場概覽

中國汽車行業銷量呈現的規律是：3-7月整體波動並呈現下降趨勢，8月開始到次年春節前走强。背後影響因素主要有：新車型的發佈上新時間，收入狀況預測（下半年開始對整體有一定預期），以及中國人傳統習慣過年前買“大件”的習俗等。因此7月份的市場表現超出預期，環比僅下降個位數。

在封城導致的銷量驟降後，整體EV的銷量有所緩和恢復，但是受季度性的影響，整個第三季度仍舊比較疲軟。盡管如此，我們仍然看好EV的長期發展，其滲透率將會隨時間進一步提升。

在中國的EV市場中，本土品牌佔領導地位，持續引領電動化潮流；外國品牌由特斯拉主導，VW大衆隨後。零售方面，7月新能源汽車銷量的73%仍由本土品牌貢獻，而外資品牌整體進展緩慢，尤其是特斯拉中國受疫情的產能影響以及工廠升級等。

電池驅動型經濟

電池產業作為整個EV生態中的重要一環，其主要靠兩個因素推動：科技發展與政策方向。科技方面體現在降低生產成本及產出更優質的產品，而政策主要聚焦于ESG話題、碳中和目標等。兩個因素的相互作用會使整個產業鏈形成循環。

目前主流採用的電池有三元鋰電池（三元電池）和磷酸鐵鋰電池：三元電池優點是能量密度高，但是受高溫或者碰撞後更易起火；磷酸鐵鋰電池能量密度相對低，但是循環壽命更高，熱穩定性較好。

由於產能擴充，電池企業出海擴展佈局也是一大趨勢：如寧德時代，國軒高科等為代表的企業計劃在海外建廠拓展。以2021年為例，寧德時代的海外營收佔比已達23.91%，而在2018年僅有3.5%。

根據SNE Research數據顯示，2022上半年全球動力電池裝機量前20的企業中有15家中國企業。從上游的原材料開採到中下游的電池生產和代工基建佈局，中國電池企業中自上而下大致可以分為三檔：一線的寧德時代，比亞迪；二線中航鋰電，蜂巢能源等；三線孚能科技，欣旺達此類。主流電池廠商也都在持續擴張。

中國EV行業發展分析

中國EV的主要參與者有傳統OEM企業和“造車新勢力”。OEM廠商如：比亞迪，吉利，五菱，江淮等；新勢力車企如理想，蔚來，小鵬等。在第四季度的季節性改善下，OEM製造商的新電動汽車車型應該很快就會成為焦點，並在各個品牌之間產生越來越大的差異，包括供應、促銷、模式轉換和競爭，可能會在旺季之前的 8 月產生更加複雜的競爭格局。

此外政策上的動態也值得關注：“為保持新能源汽車產業良好發展勢頭，綜合考慮新能源汽車產業發展規劃、市場銷售趨勢以及企業平穩過渡等因素，2022年新能源汽車購置補貼政策於2022年12月31日終止，2022年12月31日之後上牌的車輛不再給予補貼。”